Derivativos no Brasil : uma abordagem dos montantes negociados no mercado financeiro e efeitos do contexto macroeconômico.

Abstract

O objetivo desta pesquisa foi analisar os montantes derivativos historicamente negociados no mercado financeiro do Brasil e os efeitos do contexto macroeconômico sobre essas operações. Para isso, foi realizada uma revisão da literatura sobre derivativos, suas finalidades e sua evolução histórica. A metodologia utilizada envolveu a análise de dados históricos sobre volumes mensais negociados em derivativos de Futuro, Opções, Swaps e Termo e indicadores macroeconômicos relevantes para o mercado financeiro, taxa de juros, inflação, câmbio e crises no período de dezembro de 2000 a setembro de 2024. Os efeitos dos indicadores sobre os volumes foram estimados com regressões lineares com dados em painel com efeitos aleatórios, conforme testes de Chow, Bresch-Pagan e de Hausman empregados no teste dos efeitos do painel. Os resultados demonstram que as condições macroeconômicas representadas por inflação, taxa de juros e câmbio impactaram o volume de negociação dos derivativos no mercado financeiro do Brasil, o câmbio teve um efeito direto e as variáveis de inflação e juros um efeito inverso. Conclui-se que a compreensão desses fatores é essencial para investidores, gestores e formuladores de política econômica, uma vez que os contratos de derivativos desempenham um papel fundamental na gestão de riscos e na alocação de recursos e movimentação de montantes expressivos de dinheiro no mercado financeiro brasileiro.