Finanças comportamentais: uma análise sobre a aversão à perda e a teoria dos prospectos.

Abstract

Este trabalho apresenta uma critica ao modelo economico de racionalidade “teoria da utilidade esperada”, e apresenta um modelo mais recente chamado “teoria dos prospectos”. Escolhas financeiras frente a riscos exibem efeitos inconsistentes com aqueles propostos da teoria da utilidade esperada. Uma peculiaridade encontrada é que as pessoas tendem a desvalorizar uma possibilidade maior de ganho em troca de uma certeza de um ganho menor. Este efeito certeza contribui para a aversão ao risco envolvendo ganhos certos e à propensão ao risco envolvendo perdas garantidas. Ademais, é verificado a existencia de um efeito de representabilidade, onde, dependendo de como uma questão é apresentada os prospectos terão reações diferentes de escolha, mesmo que os resultados exibidos pelas diferentes questões sejam tecnicamente iguais.